2016年1月27日,疲弱的股市

已经5个多月没有写部落格了,懒散了一段时间。在2015年8月所写的文章里,预估的国际风险都应验了。包括中国经济放缓(中国2015的GDP下降至6.9%)以及美联储去年12月升息。中国上证指数也下挫至2700点左右。笔者的中国基金也呈现亏损状态。

根据市场理论,每10年会有1次金融风暴,上次风暴是在2007-2008年左右,10年后就是在2017-2018之间。再回看过往历史,每当美联储开始升息,就离风暴不远了。
不过,每次风暴发生都是难以预估的,保守估计会在2016-2018之间,而在每次风暴前都会有很大的上升浪潮(就是牛市三期的状况),这次不知道有没有例外。不过只是理论而已,可以作为参考,但没有办法准确知道几时会发生。

金融大鳄索罗斯突然宣布卖空亚洲货币,但没有说是哪国货币,而且还大肆渲染中国硬着陆。大鳄不会平白无故出手喊话。大鳄好比政治家,只会喊对自己有利的话,其背后目的是什么,说穿了就只是要获利而已。但大鳄的财力毕竟不容小觑。笔者稍微上网查询了全球对冲基金的总规模,吓了一跳,20年间,成长太多了。在1997年的时候,也就是袭击亚洲金融的时期,全球对冲基金在1,100亿美元左右。到了2015年尾,却有了29,000亿美元,足足成长了27倍左右。这2.9万亿的规模,足以掀起很大的金融动荡,谓不可不留意这些基金的动向。

中国:
中国经济基本面笔者觉得还是属于正常情况。就像一家企业,初期高成长,到了中期放缓,正常。虽然说是成长放缓,但GDP都有6.9%,未来5年中国政府预估会在6.5%之间,比起其他国家,成长还算高。中国经济是放缓,不是衰退,长期基本面还是向好。不过,在这段期间,中国政府的政策调整是成败的关键。

大马:
笔者立场依然不变,维持跟8月的文章一样,需要四大利好因素其中几个发生才有可能逆转经济。尤其油价,马币跟着油价跑,油价影响大马太大了。国家银行(BNM)也刚宣布从2月1日起下调法定储备金率(SRR)50个基点,至3.5%。大马经济依然严峻,消费税的冲击让消费大幅放缓。大马还是没有看到投资吸引力在哪里,短期来讲,只有收取强势美元为主的出口企业利好,国内消费型的都在艰苦求存中。

石油:
OPEC惯例是每年2次会议(6月和12月),除非有特殊事件才会召开特别会议。OPEC下次会议是在6月,在此之前,油价不会有大变动。到底OPEC会不会减产还不知道,毕竟低油价已经伤害了产油国的收入,产油国还可以坚持多久呢?OPEC,俄罗斯和美国三大产油巨头,真的是为了霸占市场份额而拒绝减产吗?已经到了严冬的阶段,还是依然不减产,为了什么?还是有其他不为人知的因素呢?

黄金:
黄金这个月稍有反弹,由于投资环境欠佳,游资避险意愿上升,金价上升至1,120美元/安士。

国际风险:
1)石油公司倒闭潮
2)美国或中国经济数据不好
3)国际炒家得逞
4)美联储升息

利好因素:
1)国际油价上升
2)中国经济数据良好
3)美联储降息

2015年8月12日,破4.00的马币。

1) 中国:
相信上证指数调整已经结束,再次站上3900点,往后的发展应该会在拉扯中缓慢上涨吧。笔者已经全数持有中国基金,希望未来几年能为我带来丰厚的回酬。中国需求的放缓,导致全球的原产品需求减缓而价格下跌。最为明显的讯号就是昨天中国突然宣布人民币贬值拼出口。但,中国所拼的经济是拼保七增长,而不是因为衰退而拼,未来前景看好。

2)大马:
之前笔者已在猜想马币应该会跌破4.00,不过是猜在今年年底前,但没想到马币跌得比想象中快得多。相信大马经济不会好看,除非马币下跌能为出口带来显着的激励。可是以目前情势来看,马币下跌不会为出口带来显着的效果,因为全球需求放缓。马币在内忧外患的局势之下应该还会持续下跌。
所以预期马股崩盘的立场保持不变,短期内笔者都不会入场马股,除非马股综指跌破1200点以下,而个股又具有吸引力,或以下几个利好因素发生:
1)石油价格上升至75美元以上
2)政治趋于稳定
3)出口增长
4)政府政策支持股市上涨
而当中又以石油价格最为重要,毕竟大马三分之一的收入来源于石油。但,肯定的是,在今年内,石油价格都不会上涨,因为OPEC没有减产,而下一次会议是在今年12月,所以油价在12月过后,才可能有所变化。而且,美联储随时会升息,如果美联储升息,连带的是美元持续走强而冲击马币持续下跌,马币下跌而导致马股再次下跌。再加上大马政治的动荡,会让外资对大马失去信心,在这种环环相扣的关系下,都让马股失去了吸引力。

3)国际风险:
以现今的国际情势来看,会影响到全球股市震荡的因素包括有:
1)中国经济大幅度放缓
2)美联储升息

“笔者认为现今的投资方式必须要有国际观才能持续的保持赚益,因为各国市场有各国市场的牛熊市,全球有全球的牛熊市。”

2015年7月28日,不明动荡。

1) 中国:
上证指数经过大幅调整过后,昨日再现大幅下跌,达8%之多,跌破3800点。笔者已经陆陆续续买入中国基金,因长远来看,中国还是值得投资。中国经济是明显放缓了,但不是衰退,毕竟现在的世界经济体里面,能选择的好的投资项目并不多。

2)美国:
美国联储局之前宣布了维持现有利率,唯升息还是要看经济数据决定。市场普遍认为9月升息几率大,也有可能9月一次和12月一次。

3) 欧盟:
希腊债务违约了,希腊公投也否决了接受欧盟救援。但最后峰回路转,谈判妥协,再次接受欧盟纾困金,希腊闹剧暂时告一段落。相信短期内,欧元区不会有什么激烈故事发生。

4)国际风险:
以现今的国际情势来看,会影响到全球股市震荡的因素包括有:
1)中国经济大幅度放缓
2)美联储升息

2015年6月11日,动荡的六月。

1) 中国:
上证指数在5100点徘徊,相信短期还是会保持上落格局。
美国指数供应商6月9日表示,将推迟将中国A股列入MSCI明晟指标指数。但这个对中国并不会产生大的打击,因为以后还是很大概率列入,只是时间问题。

2) 欧盟:
希腊的债务谈判依然并不顺利,一方面希腊推迟了偿还IMF的16亿欧元,到期日为6月30日;一方面希腊又希望能尽快获得72亿欧元的援助资金,但又没有交出让人满意的改革方案。到底希腊能不能度过难关或退出欧元区呢,还有太多不确定性了。毕竟希腊的退出将会对欧元区甚至全球产生很大的影响,双方都不希望看到这种局面。我们就静心以待这个6月尾,希腊债务到期时将会发生什么事呢。

3)大马:
大马看来被降评级只是时间问题,1MDB课题一日不解决,都很难提升外资对大马的信誉。大马股市会不会崩盘,我还是保持我之前的看法,几率很大。毕竟大马目前为此还没有激励措施出现,股汇下跌,出口下滑,内需放缓,11大马计划无实际亮点。大马政府在消费税实施之后,增加的收入,能不能取之于民而用于民呢?唯有继续观望而不敢入市。

4) 石油:
石油战争开打至今,油价节节败退。现在的油价,已经不是OPEC说了算的世界,美国页岩油的出现,大大颠覆了石油市场。双方都互相牵制了现今的石油市场,油价短期内很难高回,预测应该会在55-75美元之间徘徊。根据2014年所得的数据,2014年全球日产量约8500万/桶,当中OPEC产量有3000万/桶,俄罗斯1000万/桶,而美国有900万/桶。当中可以看到OPEC在石油领域里的分量,占了全球三分之一的产量,但影响力已经开始下降。

5)国际风险:
以现今的国际情势来看,会影响到全球股市震荡的因素包括有:
1)MERS疫情的失控
2)希腊退出欧元区
3)美联储升息

“笔者一直想要买入中国相关股票,以目前情况来看,希望能提供机会给我买入。但又有矛盾犹豫的地方,那就是希腊欧元区问题,如果希腊违约,可能会带来更大的调整。应该现在买入呢,还是等待希腊这个课题明朗先呢,还是拿不定主意。”

2015年6月6日,不安的马币。

1) 中国:
上证指数在6月5日终于突破5000大关,以5023结束了上个星期最后的交易日。相信牛市还会持续,但不排除中国政府会短期降温。中国牛市要改变格局,除非中国政府改变政策,不然牛市相信还会继续跑。每一次的调整,将会是买入中国股票的好机会。共勉之。

2) 美国:
以下是美联储局议息议会日程表,以目前情况来看,6月升息的可能性很低。接下来的9月和12月要继续看美国的经济复苏情况。



3) 欧盟:
希腊原本4笔即将到期的款项需还给IMF,但希腊把4笔的还款日推迟去6月30日一次过还,总计16亿欧元。希腊一直令欧元区忐忑不安。

4) OPEC:
OPEC在6月5日的会议,一如预料中的情况,以维持3000万桶日产量告终。此产量将会维持至下次会议,即12月4日再做决定。所以预计今年的石油价格将会保持低油价格局。

5) 东盟:
各国暂时还没有宽松政策 的开跑,应保持观望。

6)大马:
大马目前情势,要继续成长需要靠出口和政府利用所增收入推出国内大型基建工程计划。附加的就是1MDB课题尽快解决和石油价格的上升。遗憾的是,大马2015年4月的出口下跌了8.8%,加上OPEC会议决定维持产量,油价还会在今年保持低油价,马币与出口相信不容易上升。

7)黄金:
黄金价格并不乐观,如果美元继续走强,黄金相信还会继续下挫。但由于美联储加息还不确定,黄金走势也将维持上落格局。

8)国际风险:
以现今的国际情势来看,会影响到全球股市震荡的因素包括有:
1)MERS疫情的失控
2)希腊退出欧元区
3)美联储升息